4月17日，美的集团（000333.SZ）通过价值在线网络互动平台召开2025年度业绩说明会，董事长兼总裁方洪波、副总裁兼CFO钟铮等管理层与线上投资者就海外业务、ToB转型、核心品类发展等关键问题展开深入交流。会议披露，公司海外自有品牌（OBM）业务多点突破，东芝白电在日本六大品类市占率超16%，机器人及自动化业务收入首次突破300亿元，ToB业务收入占比已提升至26.8%，成为穿越周期的重要支撑。
调研基本信息
投资者关系活动类别
□特定对象调研□分析师会议□媒体采访█业绩说明会□新闻发布会□路演活动□现场参观□其他
参与单位名称及人员姓名
线上参与公司2025年度业绩说明会的投资者
时间
2026年04月17日15:00-17:00
地点
价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动
上市公司接待人员姓名
董事长、总裁方洪波；副总裁、首席财务官兼财务总监钟铮；独立董事肖耿；董事会秘书高书
海外OBM业务强势突破多区域品类市占率领先
在海外市场布局方面，美的2025年自有品牌业务实现显著突破。据管理层介绍，东芝白电在日本市场表现尤为亮眼，冰箱、洗衣机、空调等六大品类合计零售额市占率提升至16%以上，其中冰箱、微波炉品类跃居日本市场份额第一，整体销售收入同比增长超10%，空调品类增速更是超过30%，为“东芝日本No.1”战略奠定基础。
东南亚市场同样表现突出，东芝与美的双品牌冰箱在马来西亚销量及销售额均位列行业第一，东芝冰箱在泰国、越南销售额分别升至行业第一和第二；双品牌洗衣机在马来西亚销量与销售额亦居行业榜首，东芝洗衣机在越南销售额跃居第二。此外，美的家用空调在南美销量第一，北美整装机销量蝉联榜首，冰洗产品在智利销售额位居第二；巴西本地生产的珠峰系列冰箱和搅拌式洗衣机成为爆款。
中东非区域，美的系大烤箱和冰箱在沙特销量第一，洗碗机销量及销售额保持行业第一，微波炉销量和销售额升至第二；东芝LAVA系列独立式大烤箱凭借本地化设计成为市场销冠。海外自有品牌电商业务连续两年高速增长，2025年同比提升35%以上，在英、法、意、韩等多个国家电商收入增速超50%，亚马逊核心站点32个细分品类市占率第一。
ToB业务成增长引擎机器人收入首破300亿
美的ToB业务转型成效显著，商业及工业解决方案收入占比从2020年的18.5%提升至2025年的26.8%，2024年已突破千亿规模。其中，楼宇科技业务2025年收入357.9亿元，同比增长25.72%；机器人与自动化业务收入310.1亿元，同比增长8.05%；工业技术业务收入272.3亿元，同比增长10.24%。
机器人业务方面，库卡中国2025年工业机器人出货超3.2万台，同比增长30%以上，市场销量份额达9.6%，稳居行业前三；重载机器人（300kg以上）国内市场份额高达47.4%，广泛应用于汽车焊接、新能源等高端场景。美的自身智能制造水平同步提升，机器人使用密度达670台/万人，未来将进一步加大投入。
针对投资者关注的ToB业务对ROIC的影响，管理层表示，ToC业务是当下护城河，ToB业务是未来穿越周期的保障，两者将形成“增长接力”。公司同时强调股东回报，自2013年上市以来累计派现超1660亿元（含2025年分红预案），2025年股份回购超116亿元，历史累计回购超388亿元，当年分红与回购总金额超归母净利润。
核心业务技术迭代空调、高端品牌双轮驱动
空调业务作为核心板块，2025年推出多款创新产品。家用空调方面，领航者双出风中央空调首创超低频连续喷焓技术，实现6Hz稳态运行，单开一台低频功率低至245W，双开8小时用电量节约48%；海外市场推出的北欧Raynor变频分体产品获IFA创新金奖等多项国际奖项，-25℃制热能力提升35%，最低运行温度达-40℃。
高端品牌战略持续推进，“COLMO+东芝”双品牌零售额同比双位数增长。COLMO推出图灵、新象套系，品牌人群资产规模在小红书位居大家电行业第一，搜索量同比增幅超400%，截至2025年底品牌店超1600家，覆盖280座城市；东芝聚焦“艺术品家电”定位，冰箱国内零售额同比增长20%，洗衣机纯平全嵌系列增长超25%，品牌店及品牌厅合计超1850家。
未来战略聚焦科技领先全球产能协同深化
管理层表示，2026年美的将围绕科技领先核心战略，聚焦核心业务增长，坚定布局机器人和新能源等次核心业务。全球制造方面，公司在65个主要生产基地中43个位于海外，推进“中国供全球+区域供区域”模式，与中远海控、普洛斯合作建设泰国绿色智慧供应链交付中心，提升海外制造效率。
研发投入持续加码，2023-2025年累计研发超480亿元，2025年达178亿元（同比增9.6%），未来三年计划投入超600亿元，重点布局人工智能、具身智能等前沿领域。AI领域已建立超400人团队，2025年通过AIGC应用提效1500万小时，降本7亿元，“家庭大脑”“工厂大脑”加速落地。
针对原材料价格上涨压力，公司将通过产品结构升级、全价值链提效及供应链优化应对。一季度业绩方面，管理层表示将于4月29日披露一季报，敬请投资者关注。